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记者倪巍晨上海报道：人民银行昨日小幅超量续作1700亿元（人民币，下同）的中期借贷便利（MLF），用以对冲本月到期的1500亿元MLF，中标利率维持2.75厘不变。同日，人行还开展200亿元7天期逆回购操作，利率维持2厘。人行介绍，上述操作旨在维护银行体系流动性的合理充裕。

分析称，当前中国信贷利率处于历史较低水平，加之海外通胀高企、国际金融市场加剧波动、发达经济体仍可能继续加息等，人行调降利率的必要性并不充分，鉴于MLF利率的原地踏步，本月贷款市场报价利率（LPR）大概率维持不变。

植信投资研究院高级研究员王运金表示，一季度中国经济恢复节奏较好，居民消费端改善的同时，房地产市场开始回暖，实体融资需求也全面恢复。人行小幅超量续作MLF，同时延续逆回购的低量操作，并不令人意外，维持当前低利率水平或是今年的常态。

他续称，今年以来，人行维持短期市场利率在政策利率上下波动，5790亿元的MLF淨投放规模，以及0.25厘的降准，合计释放逾1.1万亿元的中长期流动性，为经济恢复提供了较好的流动性条件。

分析：7月或再降准

公开数据显示，除本月到期的1500亿元MLF外，公开市场周一至周五到期逆回购分别为180亿元、50亿元、70亿元、90亿元和150亿元。

展望未来，申万宏源高级宏观分析师屠强认为，人行3月全面降准后，银行间市场流动性与货币乘数压力得到纾缓，上半年可能无需再使用降准工具。不过，由于商业银行无法持续压低超储率，基准情形下，7月或8月人行或再次全面降准0.25厘，同期一年期LPR也可能有约0.15厘的下行空间。

王运金表示，中国的贷款利率正处历史较低水平，在海外通胀高企、国际金融市场加剧波动、发达经济体或续加息背景下，进一步下调利率面临不小的内外部压力，本月LPR报价大概率保持不变。他称，一季度金融数据的明显扩张，预示中国经济需求得到较好恢复。“扩信用”仍是人行政策操作的重要方向，未来稳健的货币政策将续保持流动性的合理充裕，维持相对较低的市场利率水平与合理的信贷投放节奏。